Nieuws

AOL-Time Warner gevormd

AOL-Time Warner gevormd

Op 10 januari 2000, in een van de grootste mediafusies in de geschiedenis, voorzag America Online Inc. voor ongeveer $ 182 miljard aan aandelen en schulden. Het resultaat was een mega-onderneming met een waarde van 350 miljard dollar, AOL Time Warner, die dominante posities innam in alle soorten media, waaronder muziek, uitgeverijen, nieuws, entertainment, kabel en internet.

De fusie met AOL Time Warner kwam op het hoogtepunt van de zogenaamde 'internetbubbel', toen dotcom-bedrijven razendsnel opkwamen en hun toekomst grenzeloos leek. Het idee was om Time Warners indrukwekkende productiecapaciteiten voor boeken, tijdschriften, televisie en films te combineren met de 30 miljoen internetabonnees van AOL om het ultieme media-imperium te vormen. Volgens de voorwaarden van de fusie, die in december 2000 werd goedgekeurd door de Federal Trade Commission en formeel werd voltooid in januari 2001, bezaten de aandeelhouders van AOL 55 procent van het nieuwe bedrijf, terwijl de aandeelhouders van Time Warner 45 procent in handen hadden. AOL's mede-oprichter, voorzitter en chief executive officer, Steve Case, werd voorzitter van het nieuwe bedrijf, terwijl Time Warner-voorzitter en CEO Gerald Levin werd benoemd tot CEO.

De potentiële meevaller die werd beloofd door het plan om Time Warner-inhoud via het AOL-netwerk te verkopen, kwam nooit uit, en toen de internetzeepbel in 2001 barstte, bereikten de verliezen van het bedrijf recordproporties. Levin, die door aandeelhouders alom werd beschuldigd van het feit dat Time Warner en zijn stabiele oude-media-activa effectief werden overgenomen en naar beneden gesleept door de noodlijdende nieuwe-mediadivisie, nam in december 2001 ontslag. Hij werd vervangen door Richard Parsons, een beslissing die later bijdroeg aan tot oplopende interne spanningen en het vertrek van Chief Operating Officer Bob Pittman, die was gepasseerd ten gunste van Parsons.

In 2002, toen investeerders zich terugtrokken massaal van veel internetgerelateerde aandelen rapporteerde AOL Time Warner een kwartaalverlies van 54 miljard dollar, het grootste verlies ooit voor een Amerikaans bedrijf. Time Warner is in 2009 afgesplitst van AOL. In 2018 nam AT&T Time Warner over.


AOL-Time Warner gevormd - GESCHIEDENIS

Het volgende is een chronologie van de belangrijkste gebeurtenissen in de geschiedenis van Time Warner Inc. en America Online Inc.

Tijd , een weekblad is opgericht door Henry Luce en Brit Hadden met

$ 86.375 geleend van vrienden en klasgenoten van Yale. eerste nummer van Tijd, met minder dan 20.000 abonnees, verliest het tijdschrift in 1923 $ 39.454.

Fortuin , een maandblad, wordt uitgegeven.

Leven , verschijnt er wekelijks een fotojournaal met een oplage van meer dan 500.000 in minder dan vier weken. Het bedrijf diversifieert in radio, journaals, boekuitgeverijen, olie en bosproducten.

90 procent van de omzet van het bedrijf komt uit tijdschriften.

Time Inc. handelt van over-the-counter naar de NYSE

Tijdinkomsten bereiken $ 600 miljoen.

De bottom line van de tijd krijgt een pak slaag nu televisie een grote bedreiging wordt.

Leven stopt met publiceren Geld wordt gelanceerd. HBO, een nieuwe vorm van betaal-tv, waarbij kijkers een maandelijks bedrag betalen in plaats van per-view, debuteert. De eerste Vice President of Programming is Gerald Levin.

Mensen tijdschrift wordt gelanceerd.

Gerald Levin, nu president en voorzitter en CEO van HBO, haalt Time Inc. over om $ 7,5 miljoen aan satelliettijd te kopen om HBO-programma's te distribueren, waardoor het in april landelijk beschikbaar wordt. HBO is eigenaar van 52 kabelsystemen in het hele land. Tegen het einde van het jaar had HBO 287.000 klanten, maar de decifit duurt voort tot 1977.

De winsten van de videodivisies van Time overtreffen voor het eerst die van tijdschriften.

Een op de 10 televisiehuishoudens ontvangt HBO. Tijd begint te worden gezien als een kabelbedrijf.

Levin start programma waarin wordt voorgesteld om te fuseren met kranten, zenders en het netwerk.

AOL is opgericht onder de oorspronkelijke oprichtingsnaam, Quantum Computer Services, geregistreerd in Delaware

Warner koopt American Express-aandeel in Warner-AMEX Cable voor $ 400 miljoen.

Time sloot zich aan bij TCI, de grootste multisysteemkabelexploitant van het land en andere kabelbedrijven om het overbelaste Turner Broadcasting System, Cable News Network (CNN), te redden.

Warner neemt Lorimar Telepictures over.

Time fuseert met Warner Communications en vormt de basis voor een reeks mediaconsolidaties.

America Online-service wordt gelanceerd voor Macintosh en Apple II

Steve Ross, de architect van de Time Warner-deal, sterft in december. Levin wordt benoemd tot voorzitter en chief executive officer.

America Online gaat naar de NASDAQ-markt tegen de oorspronkelijke prijs van $ 11,50 onder het symbool AMER

Windows-versie van America Online gelanceerd.

AOL bereikt 1 miljoen leden.

Time Warner neemt Turner Broadcasting System over. Time Warner hergroepeert zijn activiteiten in de divisies Filmed Entertainment, Cable Networks, Publishing & Cable Systems.

AOL heeft 5 miljoen leden.

AOL heeft de top 10 miljoen leden.

AOL voltooit overname van CompuServe.

Standard & Poor kondigt aan dat America Online wordt toegevoegd aan de S&P 500 Index.

Time Warner kondigt een joint venture aan met ATT om lokale telefoondiensten aan te bieden in 33 staten via de infrastructuur van Time Warner.


Warner

De eerste filmmaatschappij werd in 1923 opgericht in Los Angeles als Warner Brothers Pictures, Inc., door de Poolse immigrantenbroers Harry, Albert, Sam en Jack Warner, die in 1903 waren begonnen met een nikkelodeon in Newcastle, Pennsylvania. In 1927 Warner Brothers introduceerde muziek en dialoog met de eerste 'talkie'-film, De Jazz-zanger. Het bedrijf was een van de toonaangevende Hollywood-studio's in de jaren dertig en veertig, met een aantal acteurs waaronder Humphrey Bogart, James Cagney, Bette Davis, Errol Flynn en Edward G. Robinson.

In de jaren vijftig kregen Warner Brothers, net als andere filmproducenten, te maken met toenemende concurrentie van televisie. In 1956 werd het gedwongen zijn filmactiva die vóór 1950 waren gemaakt, te verkopen aan Associated Artists. (Ironisch genoeg werden de rechten op het materiaal uiteindelijk teruggegeven aan het bedrijf nadat het in 1986 was verkocht aan Turner Broadcasting System, dat op zijn beurt in 1996 fuseerde met Time Warner Inc.) Televisie bood ook nieuwe kansen voor Warner Brothers, waar de hit serie Onafhankelijk denkend persoon (1957) en 77 Sunset Strip (1958) zijn gemaakt. In 1967 verkocht Jack Warner zijn resterende belang in het bedrijf aan Seven Arts Productions. Twee jaar later werd Warner Bros.–Seven Arts, Inc. gekocht door Kinney National Services, Inc. en werd het een onderdeel van de nieuwe naam Warner Communications Inc. (WCI).

Kinney begon zijn bedrijf als uitvaartbedrijf in New Jersey en diversifieerde naar parkeerterreinen en bouwbedrijven in de omgeving van New York City. Steve Ross, die met Kinney begon nadat hij met de dochter van de eigenaar was getrouwd, was co-chief executive officer (CEO) van 1969 tot 1972, toen hij de enige CEO, president en voorzitter van WCI werd. Ross begon aan een agressieve acquisitiestrategie, waarbij hij elektronische gamemaker Atari, kinderspeelgoedmaker Knickerbocker Toy, het familierecreatiebedrijf Malibu Grand Prix, het voetbalteam New York Cosmos en erfstukmaker The Franklin Mint oppikte.

Tegen het begin van de jaren tachtig kreeg WCI te maken met financiële ommekeer, met als hoogtepunt een verlies van $ 500 miljoen in 1983. In 1985 had het bedrijf alle bovengenoemde bedrijven afgestoten, en Ross richtte WCI op zijn kabeltelevisieactiviteiten, die winstgevend waren gebleven. Warner Cable was in 1972 begonnen en in 1979 had WCI een gezamenlijke deal gesloten met American Express Company, waardoor Warner-Amex-kabel ontstond. De nieuwe onderneming is vooral bekend om zijn poging om een ​​tweerichtingskabelsysteem te creëren, QUBE genaamd, in Columbus, Ohio. In 1984 had QUBE gefaald, maar de kabeltelevisie-business bloeide en WCI kocht zijn Warner-Amex-partner in 1985 voor $ 400 miljoen. Het jaar daarop werd Ross de best betaalde Amerikaanse executive, met een 10-jarige $ 14 miljoen-a - jaarcontract. In 1987 begon Ross gesprekken met de president van Time Inc., Nicholas Nicholas, over het samenvoegen van de twee bedrijven.

Tijd magazine verscheen voor het eerst op 3 maart 1923 en er werden 9.000 exemplaren van verkocht. De oprichters, de Brit Hadden en Henry R. Luce, zochten destijds lezers onder de 1.000.000 hoogopgeleide burgers in de Verenigde Staten. Het tijdschrift maakte een bescheiden winst van $ 700 in het tweede jaar van publicatie in 1928, de winst bedroeg $ 125.000 op een oplage van 200.000. Hadden stierf onverwachts in 1929, waardoor Luce het bedrijf bleef leiden tot hij stierf in 1967. In 1930 lanceerde Luce Fortuin, een bedrijf maandelijks, en in 1936 Leven, een weekblad voor fotojournalistiek dat een van de populairste tijdschriften van het land werd tot het in de jaren zeventig langzaam stierf. In 1954 begon het bedrijf met de wekelijkse Geïllustreerde sport. In de jaren zestig begon Time Inc. een boekenafdeling, Time-Life Books, en nam Little, Brown & Company over, een van de oudste uitgevers van het land. In 1974 begon het bedrijf Mensen, een weekblad gericht op persoonlijkheden dat een uitvloeisel was van de Mensen sectie in Tijd.

Time Inc. stapte in de jaren vijftig voor het eerst in de uitzend- en amusementsindustrie, maar kondigde in 1970 aan dat het zijn uitzendingen ging verkopen om zich uitsluitend op kabeltelevisie te concentreren. Het jaar daarop kocht het een belang in American Television and Communications Corporation, een grote kabeltelevisie-exploitant, en in 1972 richtte het Home Box Office (HBO) op, dat een toonaangevend premium kabelstation werd. Time Inc. kocht in 1978 de volledige controle over American Television and Communications. In 1983 lanceerde HBO een joint venture met CBS Inc. en Columbia Pictures voor de vorming van Tri-Star Pictures, dat later volledig onder de controle van Columbia kwam.


Een korte gids voor de tumultueuze 30-jarige geschiedenis van AOL

Het was 24 mei 1985 &mdash 30 jaar geleden dit weekend &mdash dat het bedrijf dat nu AOL heet, voor het eerst ontstond. Ter ere van dat jubileum, dat komt net nadat het vaak bespotte bedrijf terugkeerde naar de krantenkoppen, volgt hier een korte terugblik op zijn turbulente geschiedenis:

In 1983 was Steve Case net afgestudeerd met een thuiscomputer en modem en kreeg hij een baan bij een bedrijf genaamd Control Video, dat Atari-spellen verkocht. Kort na aankomst stortte het in. “Out of the as, Case vervaardigde Quantum Computer Services,” TIME later gemeld. “Zijn idee was om een ​​online bulletin board te maken voor eigenaren van Commodore 64 computers. Het was een sexy niche, maar hij dacht dat het potentieel zou hebben. Vanaf 1985 koesterde Case Quantum van een paar duizend leden tot meer dan 100.000.”

In 1991 werd Quantum omgedoopt tot America Online. In 1993 introduceerde AOL zijn eigen e-mailadressen, een Windows-versie en toegang tot de rest van het internet voor zijn gebruikers. Die bewegingen leidden tot enige terugslag, wat al snel een terugkerend thema voor het bedrijf werd.

Een van de grootste spanningen in die tijd was dat internet voorheen vooral beschikbaar was voor mensen die verbonden waren aan hogescholen en universiteiten. Gebruikers waren gewend om in de herfst met 'nieuwelingen' om te gaan, toen eerstejaars gewend was aan het protocol, maar nu stroomden er elke dag nieuwe gebruikers binnen. “Maar de jaarlijkse ontgroening die aan eerstejaarsstudenten wordt gegeven, verbleekt naast het welkom dat America Online-gebruikers afgelopen maart ontvingen, toen het in Wenen, Virginia gevestigde bedrijf de deuren van het internet opende voor bijna 1 miljoen klanten,'melde TIME.

Tegen de tijd dat AOL naar de beurs ging, had de dienst minder dan 200.000 abonnees, maar TIME meldde later dat dat aantal snel steeg. In 1997 kondigde AOL aan dat ze CompuServe hadden overgenomen, wat veel loyale CompuServe-gebruikers opschudde. De terugslag werd het jaar daarop herhaald toen AOL Netscape oppikte. Het bedrijf kreeg te maken met meer pushback van gebruikers toen ze overschakelden van een uurtarief naar een maandelijks tariefplan en een grote lidmaatschapsactie lanceerden die leidde tot een verkeerspiek die niet kon worden afgehandeld door de bestaande modems van AOL. Toch was het, zo merkte TIME op, 'een nieuw probleem en te veel klanten', en het bedrijf bleef groeien.

In 2000 was AOL de grootste internetprovider van het land met een waarde van 125 miljard dollar. Het bedrijf fuseerde met Time Warner (toen het moederbedrijf van TIME), en leidinggevenden van het gecombineerde bedrijf kondigden aan dat ze verwachtten dat AOL Time Warner het komende jaar met 33% zou groeien.

In 2002 was het duidelijk dat zulke grote voorspellingen onrealistisch waren. “Ondanks haar krachtige merk en ongeëvenaarde wereldwijde ledenbestand van 34 miljoen, heeft de AOL-divisie haar eens stratosferische abonneegroei zien vertragen, haar advertentie-inkomsten zien dalen en haar internationale operaties geld zien weglopen,'8221 TIME meldde. “De veel gedurfde breedbandbewegingâ€8211waarin thuisnetwerken zullen kunnen genieten van snelle verbindingen met films en muziek wanneer ze maar willenâ€8211 is een moeilijke start.’8221

Het jaar daarop nam Case&mdash, die al een kleinere rol had gekregen om tijd door te brengen met een ziek familielid&mdash, ontslag. “Toen de internetzeepbel uiteenspatte en de reclame in een recessie terechtkwam, waren de leidinggevenden van het bedrijf traag met het aanpassen van hun overvloedige winstgroeibeloftes aan Wall Street, die hard terugsloeg,'8221 TIME meldde. “Na een duik van een hoogtepunt van $56,60, stond de prijs van de wijdverbreide aandelen van AOL Time Warner eind vorige week op $14,81, wat neerkomt op een ineenstorting van het aandeelhoudersvermogen van bijna $200 miljard. Levin werd gedwongen te vertrekken. Dat gold ook voor Chief Operating Officer Bob Pittman, die van AOL was gekomen. En nu gaat Case zelf.”

AOL was down, maar niet uit. Het bedrijf splitste zich in 2009 met Time Warner en bleef doorgaan, verdiende geld aan zijn inbelactiviteiten en verwierf media-eigendommen zoals de Huffington Post in 2011. Nu is AOL degene die wordt overgenomen.

Lees hier meer over hoe AOL 'terug uit de dood' komt

Lees een profiel van AOL uit 1997, hier in de TIME Vault:Hoe AOL de veldslagen verloor maar de oorlog won


GESCHIEDENIS VAN AMERIKA ONLINE

De wortels van America Online gaan terug tot 1985, toen Steve Case en Jim Kimsey Quantum Computer Services oprichtten. Quantum bood online diensten aan gebruikers van Commodore-computers, destijds een populair merk thuiscomputers. Twee jaar later begon Quantum met het leveren van online diensten voor het besturingssysteem van Apple Computer, Inc. en met het ontwikkelen van software voor zowel de Macintosh als de Apple II. Daarna groeide Quantum snel en leverde het al snel online diensten en gerelateerde software voor andere bedrijven, waaronder Tandy Corporation en computerindustrieleider IBM.

De kosten van Quantum waren hoog en het liep snel door zijn kapitaal. In 1991 werd Quantum omgedoopt tot American Online (AOL), waarbij Case Kimsey's plaats als CEO innam en Kimsey voorzitter van het bedrijf werd. AOL hield zijn beursgang in maart 1992 en haalde $ 66 miljoen op, waarbij de aandelen aanvankelijk voor $ 1,64 werden verkocht.

Op dat moment waren Prodigy en CompuServe de twee leiders in het aanbieden van online diensten. Case richtte zich op het bereiken van marktdominantie en volgde een strategie die onder meer bestond uit het aangaan van allianties met bedrijven waarvan AOL profiteerde. Hij verlaagde de lidmaatschapsprijzen tot onder die van de grote concurrenten en verscheepte enorme hoeveelheden softwarediskettes naar potentiële klanten, waarbij hij hen een gratis proefperiode aanbood met behulp van de AOL-service. Deze marketinginspanningen wierpen hun vruchten af ​​in een snelle ledengroei voor AOL, en tegen het einde van 1993 had het bedrijf meer dan 600.000 abonnees.

AOL was het onderwerp van twee overnamepogingen in 1993, één van Microsoft-medeoprichter Paul Allen, de andere van Microsoft-hoofd Bill Gates. Allen, die Microsoft al had verlaten, verwierf een belang van 24,9 procent in AOL en probeerde een zetel in de raad van bestuur te bemachtigen. Beide overnamepogingen werden gedwarsboomd door Case en AOL, waardoor Microsoft uiteindelijk een eigen online dienst, het Microsoft Network, ontwikkelde.

Belangrijke overnames eind 1994 hielpen AOL haar abonnees toegang te geven tot het World Wide Web, een deel van het internet dat snel populair werd vanwege het open platform en het gebruiksgemak via grafische browsers zoals Netscape. Tot die tijd was AOL in wezen een gesloten netwerk dat abonnees alleen toegang bood tot zijn eigen contentproviders, leveranciers en andere AOL-abonnees. Inhoudsovereenkomsten met de New York Times, Time, NBC en anderen hadden de inhoud van AOL uitgebreid, maar het was een essentieel onderdeel van de strategie van het bedrijf om een ​​toegangspoort tot internet te worden. Deze strategie werd mogelijk gemaakt door de overname van Advanced Network Services, Inc., dat glasvezelnetwerken bouwde om internettoegang te ondersteunen. Dit werd gevolgd door de overname van BookLink Technologies en de Global Network Navigator, waardoor AOL-klanten op internet konden surfen met grafische browsersoftware van BookLink. Later, in 1996, zou AOL overeenkomsten sluiten met Netscape en Microsoft, die sterk concurreerden op de browsermarkt, om hun browsers te gebruiken.

AOL begon sneller te groeien toen het nieuwe contentproviders toevoegde en zijn abonnees meer toegang tot het openbare internet gaf. In maart 1995 bereikte het abonneebestand van AOL 2 miljoen, en in augustus 1996 had het bedrijf 6 miljoen abonnees. In oktober 1996 introduceerde AOL een vaste service voor een maandelijks bedrag van $ 19,95. In 1996 werd Bob Pittman, oprichter van MTV en beschouwd als een succesvolle merkbouwer, aangenomen om de klantenservice van AOL te verbeteren en het merk van AOL onder de consumenten te versterken. Nadat Pittman de abonneegroei van AOL tot een duurzaam niveau had teruggebracht en de reputatie van het bedrijf op het gebied van klantenservice had verbeterd, werd hij gepromoveerd tot president en chief operating officer. Case gaf zijn titel van president op en bleef voorzitter en CEO.

In 1997 had AOL 9 miljoen abonnees. In de loop van het jaar kreeg het 2,6 miljoen CompuServe-abonnees, die het als een afzonderlijk bedrijf bleef exploiteren. Nadat WorldCom CompuServe had overgenomen van H&R Block, verruilde WorldCom het abonneebestand van CompuServe aan AOL in ruil voor de netwerkintegratiedivisie van AOL.

De aandelen van AOL stegen in 1998 met 600 procent en in 1999 zelfs nog meer. Deze infusie van marktkapitaal gaf het de macht om meer en grotere overnames te doen. In november 1998 kondigde AOL aan dat het Netscape Communications Corp. zou overnemen voor 4,2 miljard dollar in aandelen, ongeveer 10 procent van de marktwaarde van AOL. Inbegrepen in de overname waren de webbrowser Nets-cape Navigator en Netscape's webportaal, Netcenter. Een derde partij bij de overname was Sun Microsystems, die ermee instemde om gedurende drie jaar $ 350 miljoen te betalen om de software van Netscape in licentie te geven, terwijl AOL ermee instemde om $ 500 miljoen aan servers van Sun te kopen. De alliantie Sun-Netscape nam het merk iPlanet over om de volgende generatie Nets-cape web- en applicatieservers op de markt te brengen. In 2000 hervormde AOL Netscape Netcenter als het portaal voor zakelijke professionals, en in het najaar van 2000 onthulde AOL zijn nieuwe Nets-cape Netbusiness-service, die is ontworpen om kleine bedrijven te helpen bij het bouwen van op het web gebaseerde winkelpuien en het aangaan van business-to-business e-commerce.

In januari 2000 kondigde AOL zijn bod aan om Time Warner Inc. over te nemen voor ongeveer $ 165 miljard in aandelen, waarbij de exacte waarde zou worden bepaald door de aandelenkoersen van beide bedrijven nadat de overname was afgerond. Op 30 juni 2000, het einde van het fiscale jaar 2000 van AOL, had AOL 23,2 miljoen abonnees, plus 2,8 miljoen CompuServe-abonnees. Op dat moment had alleen AOL vier belangrijke activiteiten: de Interactive Services Group, de Interactive Properties Group, de AOL International Group en de Nets-cape Enterprise Group.


10 januari 2000: AOL-Time Warner gevormd

Op deze dag in 2000, in een van de grootste mediafusies in de geschiedenis, kondigt America Online Inc. plannen aan om Time Warner Inc. over te nemen voor ongeveer $ 182 miljard aan aandelen en schulden. Het resultaat was een mega-onderneming met een waarde van 350 miljard dollar, AOL Time Warner, die dominante posities innam in alle soorten media, waaronder muziek, uitgeverijen, nieuws, entertainment, kabel en internet.

De fusie met AOL Time Warner kwam op het hoogtepunt van de zogenaamde 'internetbubbel', toen dotcom-bedrijven razendsnel opkwamen en hun toekomst grenzeloos leek. Het idee was om Time Warners indrukwekkende productiecapaciteiten voor boeken, tijdschriften, televisie en films te combineren met de 30 miljoen internetabonnees van AOL om het ultieme media-imperium te vormen. Volgens de voorwaarden van de fusie, die in december 2000 werd goedgekeurd door de Federal Trade Commission en formeel werd voltooid in januari 2001, bezaten de aandeelhouders van AOL 55 procent van het nieuwe bedrijf, terwijl de aandeelhouders van Time Warner 45 procent in handen hadden. AOL's mede-oprichter, voorzitter en chief executive officer, Steve Case, werd voorzitter van het nieuwe bedrijf, terwijl Time Warner-voorzitter en CEO Gerald Levin werd benoemd tot CEO.

De potentiële meevaller die werd beloofd door het plan om Time Warner-inhoud via het AOL-netwerk te verkopen, kwam nooit uit, en toen de internetzeepbel in 2001 barstte, bereikten de verliezen van het bedrijf recordproporties. Levin, die door aandeelhouders alom werd beschuldigd van het feit dat Time Warner en zijn stabiele oude-media-activa effectief werden overgenomen en naar beneden gesleept door de noodlijdende nieuwe-mediadivisie, nam in december 2001 ontslag. Hij werd vervangen door Richard Parsons, een beslissing die later bijdroeg aan tot oplopende interne spanningen en het vertrek van Chief Operating Officer Bob Pittman, die was gepasseerd ten gunste van Parsons.

In 2002, toen investeerders zich terugtrokken massaal van veel internetgerelateerde aandelen rapporteerde AOL Time Warner een kwartaalverlies van 54 miljard dollar, het grootste verlies ooit voor een Amerikaans bedrijf. De volgende januari kondigde Case zijn ontslag aan en het bedrijf liet vervolgens de AOL uit zijn naam vallen. Met Parsons als nieuwe voorzitter kon Time Warner Inc. een deel van zijn momentum terugwinnen, maar de aandelenkoersen bleven achter. In 2005-06, toen de druk begon op te lopen om het bedrijf op te splitsen in kleinere divisies, verwierf de miljardair corporate raider Carl Icahn een belang in het bedrijf en dreigde het op te splitsen om meer waarde voor aandeelhouders te creëren. Hij trok zich pas terug toen Time Warner ermee instemde een deel van zijn eigen aandelen terug te kopen en kosten te besparen.

In december 2007 nam Jeffrey Bewkes, president van Time Warner, het voorzitterschap over van Parsons en begon hij met het herstructureren van 's werelds grootste mediabedrijf.


Het vreemde verhaal achter het nummer 'Happy Birthday'

Het nummer "Happy Birthday To You" is gemakkelijk het populairste nummer ter wereld, maar er zit een vreemde en gecompliceerde geschiedenis achter dit nummer. Je hebt je misschien ook niet gerealiseerd dat het tot voor kort auteursrechtelijk beschermd was.

Het nummer is geschreven door Patty Smith Hill, een kleuterleidster, en haar zus, Mildred Jane Hill, die muzikant was. Ze begonnen met het schrijven van liedjes voor kinderen in 1889 en publiceerden ze later in een verzameling in 1893 genaamd Liedverhalen voor kinderen. Maar het nummer "Happy Birthday" begon niet met die titel of de tekst zoals we die nu kennen. Het deuntje heette "Good Morning to All" en werd begeleid door de "Happy Birthday"-muziek.

Het is niet bekend wanneer of wie de huidige tekst van "Happy Birthday To You" heeft geschreven, maar in de jaren dertig werd het op grote schaal gebruikt. Vanaf hier wordt het duister. De Clayton F. Summy Company vroeg in 1935 copyright aan voor verschillende versies van het lied met de hulp van Jessica Hill, een zus van de twee vrouwen die het lied oorspronkelijk schreven. In 1944 klaagde de Hill Foundation, die was opgericht door Jessica en Patty Hill, Clayton F. Summy Company aan omdat hij niet over de rechten op het lied beschikte. De Hill Foundation behield uiteindelijk de meeste rechten, terwijl de Clayton F. Summy Company de eigendom van een klein deel bezat.

Alsof de dingen niet verwarrend genoeg waren, kocht Joseph Sengstack, een accountant, Clayton F. Summy Company in 1932 en behield de rechten op het lied. Na een reeks naamsveranderingen en aankopen van andere muziekuitgevers, vond het nummer in de jaren zeventig zijn weg naar de catalogus van een muziekeducatiebedrijf genaamd Birchtree, Ltd. Warner Communications kocht dat bedrijf in 1988 voor $ 25 miljoen, en toen begonnen de overnames.

Warner Communications werd Time Warner en werd later gekocht door America Online om AOL/Time Warner te vormen. Alsof dat nog niet genoeg was, verkocht AOL/Time Warner zijn muziekuitgeverij aan een groep investeerders die de Warner Music Group vormden. Warner/Chappell Music, een divisie van Warner Music, bezit momenteel het auteursrecht op het nummer 'Happy Birthday', waar het nummer eindigde.

Het "Happy Birthday To You"-nummer zou het bedrijf ongeveer $ 2 miljoen per jaar opleveren, en Warner/Chappell Music had het auteursrecht tot het jaar 2030. Het was oké om het nummer thuis te zingen zonder te worden geslagen met een copyright overtredingsverklaring, maar een licentie om het nummer uit te voeren moest erbij horen als het nummer commercieel werd gezongen.

Dingen veranderden in 2016 toen een rechtszaak beweerde dat Warner Music geen geldige claim op het auteursrecht voor het nummer had. Het pak was ingebracht door filmmakers en kunstenaars. Warner Music verloor de zaak en schikte zich voor $ 14 miljoen, die moest worden betaald aan sommigen van degenen die sinds 1949 royalty's op het lied hadden betaald. Een definitief oordeel van de zaak was dat het lied in het publieke domein zou worden geplaatst, wat het is nu, waardoor het vrij is om te zingen waar en wanneer je maar wilt.

Wil je je verdiepen in meer feiten? Probeer de serie The Wonderful World of Completely Random Facts, hier op Medium.


Inhoud

Op 10 februari 1972 werden de entertainmentactiva van de Kinney National Company opnieuw opgenomen als: Warner Communicatie als gevolg van een financieel schandaal met betrekking tot prijsafspraken bij haar parkeeractiviteiten. [12] Warner Communications was in de jaren zeventig en tachtig het moederbedrijf van Warner Bros., de Warner Music Group (WMG), Warner Cable en Dimension Pictures. Het was ook eigenaar van DC Comics en Boos tijdschrift. De Europese uitgeverijdivisie, die tijdschriften en strips produceerde, stond bekend als Williams Publishing dankzij een eerdere acquisitie (van Gilberton World-Wide Publications), [13] had het Europeestalige vestigingen in het VK, [14] Denemarken, [15] Finland, [16] Frankrijk, [17] Duitsland, [18] Italië, [19] Nederland, [20] Noorwegen, [21] en Zweden. [22] De meeste van deze uitgevers werden rond 1979 verkocht.

Tijdens zijn tijd als Warner Communications deed het bedrijf een aantal verdere acquisities. In 1979 vormde Warner een joint venture met creditcardmaatschappij American Express, Warner-Amex Satellite Entertainment, die kabelzenders als MTV, Nickelodeon, The Movie Channel en VH1 bezat (die in 1985 werd gelanceerd op de kanaalruimte die werd achtergelaten door Turner's Kabel Muziekkanaal). Warner kocht de helft van American Express in 1984 uit en verkocht de onderneming een jaar later aan de oorspronkelijke versie van Viacom, die het omdoopte tot MTV Networks (nu bekend als ViacomCBS Domestic Media Networks). In 1982 kocht Warner Popular Library van CBS Publications. [23]

Tegen het midden tot het einde van de jaren tachtig begon Warner financiële problemen te krijgen. Van 1976 tot 1984 was Warner Communications eigenaar van Atari, Inc., maar leed aanzienlijke verliezen als gevolg van de crash van de videogame in 1983. Profiterend van de financiële situatie van Warner Communications kondigde het naburige bedrijf Time Inc. op 4 maart 1989 aan dat de twee bedrijven zouden fuseren. [24]

In de zomer van 1989 lanceerde Paramount Communications (toen Gulf+Western) een vijandig bod van $12,2 miljard om Time, Inc. over te nemen in een poging een einde te maken aan een fusieovereenkomst tussen Time en Warner Communications. Time verhoogde zijn bod tot $ 14,9 miljard in contanten en aandelen. Paramount reageerde door een rechtszaak aan te spannen bij een rechtbank in Delaware om de Time Warner-fusie te blokkeren. De rechtbank oordeelde twee keer in het voordeel van Time, waardoor Paramount zowel de Time-acquisitie als de rechtszaak moest laten vallen, en de twee bedrijven toestonden te fuseren, wat op 10 januari 1990 werd voltooid.

Time Warner en Time Warner Entertainment (1990-2001 eerste incarnatie)

US West werkte in 1993 samen met Time Warner om wat nu bekend staat als TW Telecom te vormen, aanvankelijk bekend als Time Warner Communications (ook gebruikt als de merknaam voor kabeloperaties die voorheen onder de ATC-naam werd gebruikt), om telefoon via glasvezel naar de massa's. US West nam ook een belang van 26% in het entertainmentgedeelte van het bedrijf en noemde die divisie Time Warner Entertainment. Het belang van US West ging uiteindelijk over naar het overgenomen kabelbedrijf MediaOne, vervolgens naar AT&T Broadband in 1999 toen dat bedrijf MediaOne overnam, en uiteindelijk naar Comcast in 2001 toen dat bedrijf de AT&T Broadband-divisie kocht. Comcast verkocht hun belang in het bedrijf in 2003 en degradeerde de naam naar een onderafdeling onder Time Warner Cable.

Op 10 oktober 1996 verwierf Time Warner Turner Broadcasting System, opgericht door Ted Turner. Dit leidde er niet alleen toe dat het bedrijf (in zekere zin) opnieuw de basiskabeltelevisie-industrie betrad (met betrekking tot nationaal beschikbare kanalen), maar Warner Bros. kreeg ook de rechten terug op hun film van vóór 1950 [25] [26] bibliotheek, die toen eigendom was van Turner (de films zijn technisch nog steeds in handen van Turner, maar WB is verantwoordelijk voor verkoop en distributie), [27] terwijl Turner toegang kreeg tot WB's bibliotheek van na 1950, evenals andere WB- eigendommen in eigendom. De Turner-deal bracht ook twee afzonderlijke filmmaatschappijen, New Line Cinema en Castle Rock Entertainment, in de Time Warner-vouw.

Time Warner voltooide de aankoop van Six Flags Theme Parks in 1993 nadat het in 1991 de helft van het bedrijf had gekocht, waardoor het financiële problemen kreeg. Het bedrijf werd later op 1 april 1998 onder bepaalde voorwaarden verkocht aan de in Oklahoma gevestigde pretparkexploitant Premier Parks. [28]

Dick Parsons, die al sinds 1991 bestuurder in de raad van bestuur was, werd in 1995 aangesteld als president van Time Warner, hoewel de operationele hoofden van de divisie rechtstreeks bleven rapporteren aan voorzitter en CEO Gerald Levin. [29]

In 1991 werden HBO en Cinemax de eerste premium betaaldiensten die multiplexen aan kabelklanten aanbood, met begeleidende kanalen als aanvulling op de hoofdnetwerken. [30] In 1993 werd HBO de eerste digitaal uitgezonden televisiedienst ter wereld. [31] In 1995 introduceerde CNN CNN.com, dat later een toonaangevende bestemming werd voor wereldwijd digitaal nieuws, zowel online als mobiel. [32] In 1996 leidde Warner Bros. de introductie van de dvd, die eind jaren negentig en begin tot midden jaren 2000 geleidelijk VHS-banden verving als het standaardformaat voor homevideo. [33] In 1999 werd HBO het eerste nationale kabeltelevisienetwerk dat een high-definition versie van zijn kanaal uitzond. [34]

AOL Time Warner (2001-2003) Bewerken

In januari 2000 maakte AOL bekend dat het van plan was om Time Warner te kopen voor $ 164 miljard. [35] Vanwege de grotere marktkapitalisatie van AOL zouden hun aandeelhouders 55% van het nieuwe bedrijf bezitten, terwijl de aandeelhouders van Time Warner slechts 45% in handen hadden, [36] dus in de praktijk was AOL gefuseerd met Time Warner, hoewel Time Warner dat wel had gedaan. veel meer activa en inkomsten. Time Warner was op zoek naar een manier om de digitale revolutie te omarmen, terwijl AOL zijn aandelenkoers wilde verankeren met meer tastbare activa. [37]

De deal, officieel ingediend op 11 februari 2000, [36] [38] hanteerde een fusiestructuur waarin elk origineel bedrijf fuseerde tot een nieuw opgerichte entiteit. De Federal Trade Commission keurde de deal goed op 14 december 2000 [39] en gaf de definitieve goedkeuring op 11 januari 2001. Het bedrijf voltooide de fusie later die dag. [40] The deal was approved on the same day by the Federal Communications Commission, [38] and had already been cleared by the European Commission on October 11, 2000. [41]

AOL Time Warner Inc., as the company was then called, was supposed to be a merger of equals with top executives from both sides. Gerald Levin, who had served as chairman and CEO of Time Warner, was CEO of the new company. AOL co-founder Steve Case served as Executive Chairman of the board of directors, Robert W. Pittman (president and COO of AOL) and Dick Parsons (president of Time Warner) served as Co-Chief Operating Officers, and J. Michael Kelly (the CFO from AOL) became the chief financial officer. [42]

According to AOL President and COO Bob Pittman, the slow-moving Time Warner would now take off at Internet speed, accelerated by AOL: "All you need to do is put a catalyst to [Time Warner], and in a short period, you can alter the growth rate. The growth rate will be like an Internet company." The vision for Time Warner's future seemed clear and straightforward by tapping into AOL, Time Warner would reach deep into the homes of tens of millions of new customers. AOL would use Time Warner's high-speed cable lines to deliver to its subscribers Time Warner's branded magazines, books, music, and movies. This would have created 130 million subscription relationships.

However, the growth and profitability of the AOL division stalled due to advertising and loss of market share to the growth of high-speed broadband providers. The value of the America Online division dropped significantly, not unlike the market valuation of similar independent internet companies that drastically fell, and forced a goodwill write-off, causing AOL Time Warner to report a loss of $99 billion in 2002 — at the time, the largest loss ever reported by a company. The total value of AOL stock subsequently went from $226 billion to about $20 billion. [43]

An outburst by Vice-Chairman Ted Turner at a board meeting prompted Steve Case to contact each of the directors and push for CEO Gerald Levin's ouster. Although Case's coup attempt was rebuffed by Parsons and several other directors, Levin became frustrated with being unable to "regain the rhythm" at the combined company and handed in his resignation in the fall of 2001, effective in May 2002. [44] Although Co-COO Bob Pittman was the strongest supporter of Levin and largely seen as the heir-apparent, Dick Parsons was instead chosen as CEO. Time Warner CFO J. Michael Kelly was demoted to COO of the AOL division and replaced as CFO by Wayne Pace. AOL Chairman and CEO Barry Schuler was removed from his position and placed in charge of a new "content creation division", being replaced on an interim basis by Pittman, who was already serving as the sole COO after Parsons' promotion.

Many of the expected synergies between AOL and other Time Warner divisions never materialized, as most Time Warner divisions were considered independent fiefs that rarely cooperated prior to the merger. A new incentive program that granted options based on the performance of AOL Time Warner, replacing the cash bonuses for the results of their own division, caused resentment among Time Warner division heads who blamed the AOL division for failing to meet expectations and dragging down the combined company. AOL Time Warner COO Pittman, who expected to have the divisions working closely towards convergence instead found heavy resistance from many division executives, who also criticized Pittman for adhering to optimistic growth targets for AOL Time Warner that were never met. Some of the attacks on Pittman were reported to come from the print media in the Time, Inc. division under Don Logan. [45] Furthermore, CEO Parsons' democratic style prevented Pittman from exercising authority over the "old-guard" division heads who resisted Pittman's synergy initiatives. [42] [46]

Pittman resigned as AOL Time Warner COO after July 4, 2002, being reportedly burned out by the AOL special assignment and almost hospitalized, unhappy about the criticism from Time Warner executives, and seeing nowhere to move up in firm as Parsons was firmly entrenched as CEO. [46] Pittman's departure was seen as a great victory to Time Warner executives who wanted to undo the merger. In a sign of AOL's diminishing importance to the media conglomerate, Pittman's responsibilities were divided between two Time Warner veterans Jeffrey Bewkes who was CEO of Home Box Office, and Don Logan who had been CEO of Time. Logan became chairman of the newly created media and communications group, overseeing America Online, Time, Time Warner Cable, the AOL Time Warner Book Group, and the Interactive Video unit, relegating AOL to being just another division in the conglomerate. Bewkes became chairman of the entertainment and networks group, comprising HBO, Cinemax, New Line Cinema, The WB, TNT, Turner Networks, Warner Bros., and Warner Music Group. Both Logan and Bewkes, who had initially opposed the merger, were chosen because they were considered the most successful operational executives in the conglomerate and they would report to AOL Time Warner CEO Richard Parsons. [45] [47] Logan, generally admired at Time Warner and reviled by AOL for being a corporate timeserver who stressed incremental steady growth and not much of a risk-taker, moved to purge AOL of Pittman allies. [44]

Time Warner (2003–2018 second incarnation) Edit

AOL Time Warner Chairman Steve Case took on added prominence as the co-head of a new strategy committee of the board, making speeches to divisions on synergism and the promise of the Internet. However, under pressure from institutional investor vice-president Gordon Crawford who lined up dissenters, Case stated in January 2003 that he would not stand for re-election as executive chairman in the upcoming annual meeting, making CEO Richard Parsons the chairman-elect. In July 2003, [48] the company dropped the "AOL" from its name, and spun off Time-Life's ownership under the legal name Direct Holdings Americas, Inc. On November 24, 2003, Time Warner announced they would sell the Warner Music Group, which hosted a variety of acts such as Madonna and Prince, to an investor group led by Edgar Bronfman Jr. and Thomas H. Lee Partners, in order to cut its debt down to US$20 million. [49] Case resigned from the Time Warner board on October 31, 2005. [44] [50] Jeff Bewkes, who eventually became CEO of Time Warner in 2007, described the 2001 merger with AOL as 'the biggest mistake in corporate history'. [51]

In 2005, Time Warner was among 53 entities that contributed the maximum of $250,000 to the second inauguration of President George W. Bush. [52] [53] [54] On December 27, 2007, newly installed Time Warner CEO Jeffrey Bewkes discussed possible plans to spin off Time Warner Cable and sell off AOL and Time Inc. This would leave a smaller company made up of Turner Broadcasting, Warner Bros. and HBO. [55] On February 28, 2008, co-chairmen and co-CEOs of New Line Cinema Bob Shaye and Michael Lynne resigned from the 40-year-old movie studio in response to Jeffrey Bewkes's demand for cost-cutting measures at the studio, which he intended to dissolve into Warner Bros. [56]

In 2009, Time Warner spun out its Time Warner Cable division (it is now part of Charter Communications), [57] and later AOL, as independent companies AOL was later purchased by Verizon in 2015. [58]

In the first quarter of 2010, Time Warner purchased additional interests in HBO Latin America Group for $217 million, which resulted HBO owning 80% of the equity interests of HBO LAG. In 2010, HBO purchased the remainder of its partners' interests in HBO Europe [59] (formerly HBO Central Europe) for $136 million, net of cash acquired. In August 2010, Time Warner agreed to acquire Shed Media, a television production company, for £100 million. Its distribution operation, Outright Distribution, was folded into Warner Bros. International Television Production. [60] On August 26, 2010, Time Warner acquired Chilevisión. [61] WarnerMedia already operated in the country with CNN Chile. [62]

In May 2011, Warner Bros. Home Entertainment Group acquired Flixster, [63] a movie discovery application company. The acquisition also includes Rotten Tomatoes, a movie review aggregator.

In June 2012, Time Warner acquired Alloy Entertainment, a publisher and television studio whose works are aimed at teen girls and young women. [64] On August 6, 2012, Time Warner acquired Bleacher Report, a sports news website. The property was placed under the control of the Turner Sports division. [65]

On March 6, 2013, Time Warner intended to spin-off its publishing division Time Inc. as a separate, publicly traded company. The transaction was completed on June 6, 2014. [66] [67]

In January 2014, Time Warner, Related Companies, and Oxford Properties Group announced that the then Time Warner intended to relocate the company's corporate headquarters and its New York City-based employees to 30 Hudson Yards in the Hudson Yards neighborhood in Chelsea, Manhattan, and has accordingly made an initial financial commitment. [68] Time Warner sold its stake in the Columbus Circle building for $1.3 billion to Related and two wealth funds. The move will be completed in 2019. [69]

In June 2014, Rupert Murdoch made a bid for Time Warner at $85 per share in stock and cash ($80 billion total) which Time Warner's board of directors turned down in July. Time Warner's CNN unit would have been sold to ease antitrust issues of the purchase. [70] On August 5, 2014, Murdoch withdrew his offer to purchase Time Warner. [71]

AT&T acquisition and rebranding (2018–2021) Edit

On October 20, 2016, it was reported that AT&T was in talks to acquire Time Warner. The proposed deal would give AT&T significant holdings in the media industry. AT&T's competitor Comcast had previously acquired NBCUniversal in a similar bid to increase its media holdings, in concert with its ownership of television and internet providers. [72] [73] [6] On October 22, 2016, AT&T reached a deal to buy Time Warner for $85.4 billion. The merger would bring Time Warner's properties under the same umbrella as AT&T's telecommunication holdings, including satellite provider DirecTV. [74] [75] The deal faced criticism for the possibility that AT&T could use Time Warner content as leverage to discriminate against or limit access to the content by competing providers. [76]

On February 15, 2017, Time Warner shareholders approved the merger. [77] On February 28, Federal Communications Commission chairman Ajit Pai refused to review the deal, leaving the review to the Department of Justice. [78] On March 15, 2017, the merger was approved by the European Commission. [79] On August 22, 2017, the merger was approved by the Mexican Comisión Federal de Competencia. [80] On September 5, 2017, the merger was approved by the Chilean Fiscalía Nacional Económica. [81]

In the wake of the U.S. presidency of Donald Trump, Time Warner's ownership of CNN was considered a potential source of scrutiny for the deal, as Trump had repeatedly criticized the network for how it covered his administration, and stated during his campaign that he planned to block the acquisition because of the potential impact of the resulting consolidation. Following his election, however, his transition team stated that the government planned to evaluate the deal without prejudice. [82] [83] [84] [85] [86]

On November 8, 2017, reports of a meeting between AT&T CEO Randall L. Stephenson and Makan Delrahim, assistant Attorney General of the Department of Justice's Antitrust Division, indicated that AT&T had been recommended to divest DirecTV or Turner Broadcasting, seek alternative antitrust remedies, or abandon the acquisition. Some news outlets reported that AT&T had been ordered to specifically divest CNN, but these claims were denied by both Stephenson and a government official the following day, with the latter criticizing the reports as being an effort to politicize the deal. Stephenson also disputed the relevance of CNN to the antitrust concerns surrounding the acquisition, as AT&T does not already own a national news channel. [87] [88] [89] [90]

On November 20, 2017, the Department of Justice filed an antitrust lawsuit over the acquisition Delrahim stated that the deal would "greatly harm American consumers". AT&T asserts that this suit is a "radical and inexplicable departure from decades of antitrust precedent". [91] On December 22, 2017, the merger agreement deadline was extended to June 21, 2018, under a vote of confidence. [92]

On June 12, 2018, District Judge Richard J. Leon ruled in favor of AT&T, thus allowing the acquisition to go ahead with no conditions or remedies. Leon argued that the Department of Justice provided insufficient evidence that the proposed transaction would result in lessened competition. He also warned the government that attempting to obtain an appeal or stay on the ruling would be manifest unjust, as it would cause "certain irreparable harm to the defendants". [93] [94] [95] [96]

On June 14, 2018, AT&T announced that it had closed the acquisition of Time Warner. Jeff Bewkes stepped down as CEO of Time Warner while retaining ties with the company as senior advisor of AT&T. John Stankey, who headed the AT&T/Time Warner integration team, took over as CEO. On the next day, AT&T renamed the company as WarnerMedia (legally Warner Media, LLC). [97] [98]

On July 12, 2018, the Department of Justice filed a notice of appeal with the D.C. Circuit to reverse the District Court's approval. Although the Department of Justice reportedly contemplated requesting an injunction to stop the deal from closing after the District Court's ruling, the department ultimately did not file the motion because WarnerMedia's operation as a separate group from the rest of AT&T would make the business relatively easy to unwind should the appeal be successful. [99] The next day, however, AT&T CEO Randall Stephenson told CNBC that the appeal would not affect its plans to integrate WarnerMedia into AT&T, or services already launched. [100] In a brief filed by the Justice Department, it was argued that the decision to approve the acquisition ran "contrary to fundamental economic logic and the evidence". [101] [102]

On August 7, 2018, AT&T acquired the remaining controlling stake in Otter Media from the Chernin Group for an undisclosed amount. The company now operates as a division of WarnerMedia. [103] [104]

On August 29, 2018, Makan Delrahim told Recode that if the government were to win the appeal, AT&T would only sell Turner and if they lost the appeal then the February 2019 expiration of a consent decree AT&T reached with the Justice Department shortly before the deal closed would allow AT&T to do what they want with Turner. [105] The appeal is expected to have zero impact on the integration. [106] [107] By September 2018, nine state Attorneys General sided with AT&T on the case. [108]

On October 10, 2018, WarnerMedia announced that it would launch an over-the-top streaming service in late 2019, featuring content from its entertainment brands. [109] On December 14, 2018, Kevin Reilly, president of TNT and TBS, was promoted to chief content officer of all WarnerMedia digital and subscription activities, including HBO Max, reporting to both Turner's president David Levy and WarnerMedia's CEO John Stankey. [110] [111] [112] The U.S. Court of Appeals in Washington D.C. unanimously upheld the lower court's ruling in favor of AT&T on February 26, 2019, stating it did not believe the merger with Time Warner would have a negative impact on either consumers or competition. [113] The Justice Department declined to appeal the decision further, [114] thus allowing the consent decree to expire.

On March 4, 2019, AT&T announced a major reorganization of its broadcasting assets to effectively dissolve Turner Broadcasting. Its assets were dispersed across two of the new divisions, WarnerMedia Entertainment and WarnerMedia News & Sports. WarnerMedia Entertainment would consist of HBO, TBS, TNT, TruTV, and the direct-to-consumer video service HBO Max. WarnerMedia News & Sports would have CNN Worldwide, Turner Sports, and the AT&T SportsNet regional networks led by CNN president Jeff Zucker. Cartoon Network, Adult Swim, Boomerang, Turner Classic Movies, and Otter Media would be moved under Warner Bros. Gerhard Zeiler moved from being president of Turner International to chief revenue officer of WarnerMedia, and will oversee the consolidated advertising and affiliation sales. [115] David Levy and HBO chief Richard Plepler stepped down as part of the reorganization, which was described by De Wall Street Journal as being intended to end "fiefdoms". [116] Turner Podcast Network, formed within Turner Content Distribution in 2017, [117] became WarnerMedia Podcast Network by May 2019. [118]

In May 2019, Kevin Reilly signed a four-year extension of his contract with the company, which additionally made him president of TruTV (alongside the other three WarnerMedia Entertainment basic cable networks), and chief content officer of direct-to-consumer for the new streaming service. [119] On May 31, 2019, Otter Media was transferred from Warner Bros. to WarnerMedia Entertainment, and Otter's COO Andy Forssell became the executive vice president and general manager of the streaming service, while still reporting to Otter CEO Tony Goncalves — who would lead development. [120] On July 9, 2019, it was announced that the new streaming service would be known as HBO Max, which was launched on May 27, 2020. [121] [122]

In September 2019, Stankey was promoted to AT&T president and chief operating officer. By April 1, 2020, former Hulu chief Jason Kilar took over as WarnerMedia CEO. [123]

In August 2020 the company had a significant restructuring laying off around 800 employees including around 600 from Warner and 150+ from HBO. [124] [125] At WarnerMedia's Atlanta base, marketing and cable operations teams were particularly affected. [126] In October 2020, it was announced that the company was planning to execute over a 1,000 job cuts in order to reduce costs. WarnerMedia plans to reduce costs by at least 20% in order to deal with the profit shortage caused by the COVID-19 pandemic. [127]

On December 21, 2020, WarnerMedia acquired You.i TV, an Ottawa, Ontario-based developer of tools for building cross-platform video streaming apps. The company's products have been the basis of various WarnerMedia streaming platforms, including AT&T TV Now and the Turner channels' apps, and will be used as part of international expansion of HBO Max. [128] [129]

Proposed spin-out and merger with Discovery, Inc. (2021–present) Edit

On May 16, 2021, it was reported that AT&T was in talks with Discovery, Inc.—which primarily operates television channels and platforms devoted to non-fiction and unscripted content—for it to merge with WarnerMedia, forming a publicly-traded company that would be divided between its shareholders. [130] The proposed spin-off and merger was officially announced the next day, which is to be structured as a Reverse Morris Trust. AT&T shareholders will receive a 71% stake in the merged company, which is expected to be known as Warner Bros. Discovery, [131] and led by Discovery's current CEO David Zaslav. [132] [133]

WarnerMedia's businesses operate under the following five primary divisions:


Geschiedenis

Beginnings

In 2000, AOL stated its intentions to purchase Time Warner for $164 billion. Ώ] Due to the larger market capitalization of AOL, their shareholders would own 55% of the new company while Time Warner shareholders owned only 45%, ΐ] so in actual practice AOL had acquired Time Warner, even though Time Warner had far more assets and revenues. Time Warner had been looking for a way to embrace the digital revolution, while AOL wanted to convert its stock price into tangible assets. Α]

The deal, and officially filed on February 11, 2000, ΐ] Β] employed a merger structure in which each original company merged into a newly created entity. The Federal Trade Commission cleared the deal on December 14, 2000, Γ] and gave final approval on January 11, 2001 the company completed the merger later that day. Δ] The deal was approved on the same day by the Federal Communications Commission, Β] and had already been cleared by the European Commission on October 11, 2000. Ε]

AOL Time Warner's logo used from 2001 to 2003.

AOL Time Warner Inc., as the company was then called, was supposed to be a merger of equals with top executives from both sides. Gerald Levin, who had served as chairman and CEO of Time Warner, was CEO of the new company. Steve Case served as Executive Chairman of the board of directors, Robert W. Pittman (president and COO of AOL) and Dick Parsons (president of Time Warner) served as Co-Chief Operating Officers, and J. Michael Kelly (the CFO from AOL) became the Chief Financial Officer. Ζ]

According to AOL President and COO Bob Pittman, the slow-moving Time Warner would now take off at Internet speed, accelerated by AOL: "All you need to do is put a catalyst to [Time Warner], and in a short period, you can alter the growth rate. The growth rate will be like an Internet company." The vision for Time Warner's future seemed clear and straightforward by tapping into AOL, Time Warner would reach deep into the homes of tens of millions of new customers. AOL would use Time Warner's high-speed cable lines to deliver to its subscribers Time Warner's branded magazines, books, music, and movies. This would have created 130 million subscription relationships.

AOL Division

However, the growth and profitability of the AOL division stalled due to advertising and loss of market share to the growth of high speed broadband providers. The value of the America Online division dropped significantly, not unlike the market valuation of similar independent internet companies that drastically fell, and forced a goodwill write-off, causing AOL Time Warner to report a loss of $99 billion in 2002 — at the time, the largest loss ever reported by a company. The total value of AOL stock subsequently went from $226 billion to about $20 billion. Η]

An outburst by Vice Chairman Ted Turner at a board meeting prompted Steve Case to contact each of the directors and push for CEO Gerald Levin's ouster. Although Case's coup attempt was rebuffed by Parsons and several other directors, Levin became frustrated with being unable to "regain the rhythm" at the combined company and handed in his resignation in the fall of 2001, effective in May 2002. ⎖] Although Co-COO Bob Pittman was the strongest supporter of Levin and largely seen as the heir-apparent, Dick Parsons was instead chosen as CEO. Time Warner CFO J. Michael Kelly was demoted to COO of the AOL division, and replaced as CFO by Wayne Pace. AOL Chairman and CEO Barry Schuler was removed from his position and placed in charge of a new "content creation division", being replaced on an interim basis by Pittman, who was already serving as the sole COO after Parsons' promotion.

Many expected synergies between AOL and other Time Warner divisions never materialized, as most Time Warner divisions were considered independent fiefs that rarely cooperated prior to the merger. A new incentive program that granted options based on the performance of AOL Time Warner, replacing the cash bonuses for the results of their own division, caused resentment among Time Warner division heads who blamed the AOL division for failing to meet expectations and dragging down the combined company. AOL Time Warner COO Pittman, who expected to have the divisions working closely towards convergence instead found heavy resistance from many division executives, who also criticized Pittman for adhering to optimistic growth targets for AOL Time Warner that were never met. Some of the attacks on Pittman were reported to come from the print media in the Time, Inc. division under Don Logan. ⎗] Furthermore, CEO Parsons' democratic style prevented Pittman from exercising authority over the "old-guard" division heads who resisted Pittman's synergy initiatives. Ζ] ⎘]

Pittman resigned as AOL Time Warner COO after July 4, 2002, being reportedly burned out by the AOL special assignment and almost hospitalized, unhappy about the criticism from Time Warner executives, and seeing nowhere to move up in firm as Parsons was firmly entrenched as CEO. ⎘] Pittman's departure was seen as a great victory to Time Warner executives who wanted to undo the merger. In a sign of AOL's diminishing importance to the media conglomerate, Pittman's responsibilities were divided between two Time Warner veterans Jeffrey Bewkes who was CEO of Home Box Office, and Don Logan who had been CEO of Time. Logan became chairman of the newly created media and communications group, overseeing America Online, Time, Time Warner Cable, the AOL Time Warner Book Group and the Interactive Video unit, relegating AOL to being just another division in the conglomerate. Bewkes became chairman of the entertainment and networks group, comprising HBO, New Line Cinema, The WB, Turner Networks, Warner Bros. and Warner Music. Both Logan and Bewkes, who had initially opposed the merger, were chosen because they were considered the most successful operational executives in the conglomerate and they would report to AOL Time Warner CEO Richard Parsons. ⎗] ⎙] Logan, generally admired at Time Warner and reviled by AOL for being a corporate timeserver who stressed incremental steady growth and not much of a risk taker, moved to purge AOL of several "Pittman panzers". ⎖]

Endings

AOL Time Warner Chairman Steve Case took on added prominence as the co-head of a new strategy committee of the board, making speeches to divisions on synergism and the promise of the Internet. However, under pressure from institutional investor vice president Gordon Crawford who lined up dissenters, Case stated in January 2003 that he would not stand for re-election as executive chairman in the upcoming annual meeting, making CEO Richard Parsons the chairman-elect. That year, the company dropped the "AOL" from its name, and spun off Time-Life's ownership under the legal name Direct Holdings Americas, Inc. Case resigned from the Time Warner board on October 31, 2005. ⎖] ⎚] Jeff Bewkes, who eventually became CEO of Time Warner in 2007, described the 2001 merger with AOL as 'the biggest mistake in corporate history'. ⎛]

After AOL Time Warner

In 2005, Time Warner was among 53 entities that contributed the maximum of $250,000 to the second inauguration of President George W. Bush. ⎜] ⎝] ⎞] On December 27, 2007, newly installed Time Warner CEO Jeffrey Bewkes discussed possible plans to spin off Time Warner Cable and sell off AOL and Time Inc. This would leave a smaller company made up of Turner Broadcasting, Warner Bros. and HBO. ⎟] On February 28, 2008, co-chairmen and co-CEOs of New Line Cinema Bob Shaye and Michael Lynne resigned from the 40-year-old movie studio in response to Jeffrey Bewkes's demand for cost-cutting measures at the studio, which he intended to dissolve into Warner Bros.

In 2009, Time Warner spun out its Time Warner Cable division, ⎠] and later AOL, as independent companies. ⎡]


When AOL announced its intention to acquire Time Warner, AOL's stock was near its all-time high. In the month following the announcement AOL's stock lost about 30 percent of its value. The announcement caused Time Warner's stock to rise nearly 50 percent before settling back some 20 percent off its peak. In addition to requiring the shareholders' approval at both compan&hellip

Please include a link to this page if you have found this material useful for research or writing a related article. Content on this website is from high-quality, licensed material originally published in print form. You can always be sure you're reading unbiased, factual, and accurate information.

Highlight the text below, right-click, and select &ldquocopy&rdquo. Paste the link into your website, email, or any other HTML document.


Investment Archetypes

When choosing investments, it’s as important to avoid overhyped companies on the brink of failure as it is to choose bargain stocks. Graham shows four case studies of companies that had astronomical stock prices but showed clear warning signs of their impending demise. Moreover, to detect their weak conditions, you wouldn’t have needed to understand their intricate workings—you could have used the basic financial metrics we’ve covered already.

Then, in his commentary, Zweig adds modern examples of each archetype.

The four archetypes shown are:

  • A giant company with signs of poor operating performance
  • An empire-building conglomerate that grows unwisely through acquisition
  • An acquisition where a small company absorbs a giant
  • A company with little substance riding a speculative wave

AOL Time Warner Merger

In 2001, AOL (America Online), a company with $6 billion in revenue, merged with Time Warner, a company with $27 billion in revenue. This was signaled as a “merger of equals,” but AOL was clearly the smaller company. The rationalization was that AOL, the hot Internet company, was going to revitalize the old media company Time Warner.

AOL was already on shaky ground:

  • The SEC had opened investigations into whether AOL had misleadingly represented marketing costs.
  • Half of AOL’s assets ($5 billion worth) consisted of stock in other companies if the stock market fell, its asset base would also fall.

The eventual result: AOL Time Warner reported a $99 billion loss in 2002, to date still the largest corporate loss of all time (after accounting for inflation), and an 80% loss in stock price.

(Shortform note: The book doesn’t go further into fundamental reasons for the business’s failure, but general consensus points to 1) the bursting of the dotcom bubble, 2) the disruption of AOL’s dial-up Internet service by broadband Internet providers, 3) a clash of cultures between new AOL and old Time Warner that prevented real cooperation from materializing.)

———End of Preview———

Like what you just read? Read the rest of the world's best book summary and analysis of Benjamin Graham's "The Intelligent Investor" at Shortform.

Here's what you'll find in our full The Intelligent Investor summary:


Bekijk de video: Warner Bros. Home Entertainment Logo History (December 2021).